Café Matinal: 09/07/2026

A edição de hoje mostra uma economia marcada por três forças simultâneas: maior pressão regulatória, seletividade no crédito e busca por eficiência no uso do dinheiro. O governo avançou sobre as bets ilegais, os fundos de crédito privado sofreram resgates relevantes e a Argentina testou a confiança do mercado ao honrar compromissos em dólar sem recorrer a emissões internacionais.

Ao mesmo tempo, os dados revelam transformações importantes na economia real e financeira. As fintechs seguem ampliando o crédito, a poupança continua perdendo recursos no ano, o Banco do Brasil fechou um contrato bilionário com os Correios e o Airbnb ganhou peso expressivo na atividade econômica brasileira.

O governo notificou 37 fintechs suspeitas de movimentar dinheiro de 160 casas de apostas sem autorização para funcionar no Brasil. A ação busca bloquear recursos ligados às bets ilegais e incorporá-los aos cofres da União. Além disso, o Executivo derrubou 54 mil sites que hospedavam apostas irregulares.

A medida foi conduzida pela Secretaria de Prêmios e Apostas do Ministério da Fazenda e pela Receita Federal. As instituições notificadas precisam romper com as casas de apostas irregulares e impedir suas operações financeiras. Caso não façam isso, podem responder solidariamente pelas irregularidades e receber multas com base no montante total movimentado.

O governo concedeu prazo até o fim de agosto para adequação às novas regras. Depois disso, as notificações poderão vir acompanhadas de bloqueio de recursos e processo no Ministério da Justiça. A ação também mira um mercado considerado amplo, já que o Executivo estima que 41% a 51% das bets em funcionamento no país sejam ilegais, com 25,2 milhões de usuários brasileiros.

Os fundos com exposição a partir de 50% em ativos de crédito privado registraram resgates de quase R$ 49,2 bilhões em apenas dois meses, considerando abril e maio. Os dados foram apresentados pela Anbima e mostram uma mudança relevante no comportamento dos investidores diante dessa classe de ativos.

A saída ocorreu após uma sequência de rentabilidade fraca. Esses veículos tiveram desvalorização média de 0,39% em março, estabilidade de 0,03% em abril e alta de 0,55% em maio. A explicação apresentada pela Anbima passa pelo ambiente de juros altos, que torna mais caro o financiamento das empresas e aumenta o risco de renegociações e inadimplência.

Mesmo com os resgates concentrados nos fundos com mais crédito privado, a indústria de fundos teve captação líquida de R$ 184,7 bilhões no primeiro semestre de 2026. A renda fixa liderou, com R$ 108,4 bilhões. Ainda assim, o movimento mostra que o investidor diferencia segurança aparente de risco efetivo, especialmente quando há ativos privados sujeitos à capacidade de pagamento das empresas.

A Argentina fará nesta semana um pagamento relevante de sua dívida em dólar. O governo afirma ter assegurado os recursos necessários para cobrir a obrigação semestral de US$ 4,3 bilhões, dividida entre principal e juros de títulos emitidos em moeda estrangeira. A decisão chama atenção porque ocorre sem recorrer aos mercados internacionais de dívida.

O ministro da Economia, Luis Caputo, apresentou um plano que exclui emissões internacionais neste ano. A estratégia se apoia em títulos em dólar emitidos no mercado doméstico, empréstimos respaldados por organismos multilaterais e outras fontes de menor custo. Autoridades informaram que o Tesouro já mantém cerca de US$ 4 bilhões em depósitos em dólares para o pagamento.

A opção reduz o custo imediato de financiamento, mas também deixa a estratégia dependente de várias fontes funcionando como previsto. A Argentina tem cerca de US$ 25 bilhões em dívida em dólar com vencimento em 2027. O plano envolve vendas de títulos no mercado local, compras de dólares pelo banco central, desembolsos do FMI, privatizações e recursos remanescentes do financiamento obtido neste ano.

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O volume de crédito concedido por fintechs subiu 51% em 2025, alcançando R$ 53,8 bilhões. O dado aparece em pesquisa da PwC e da Associação Brasileira de Crédito Digital. Mesmo com deterioração na qualidade dos ativos, as startups cresceram e chegaram a 94,9 milhões de clientes.

A expansão foi majoritariamente orgânica, com 82% do crescimento vindo do aumento das operações existentes e 18% do lançamento de novos produtos. Também houve mudança no perfil das linhas ofertadas. O crédito sem garantia somou R$ 10,4 bilhões, mas perdeu peso relativo, enquanto o consignado privado chegou a R$ 8,5 bilhões e ganhou espaço.

A inadimplência média entre pessoas físicas nas fintechs de crédito subiu de 9,5% em 2024 para 10,1% em 2025. Já no segmento de pessoas jurídicas, permaneceu em 3,4% pelo segundo ano consecutivo. Com juros elevados, o capital próprio ganhou relevância no funding, chegando a 51%, enquanto 65% das fintechs consideram os FIDCs prioridade de captação para 2026.

Os saques da caderneta de poupança superaram os depósitos em R$ 237,5 milhões em junho, de acordo com dados do Banco Central. No acumulado de 2026, a saída líquida chegou a R$ 39,36 bilhões, mostrando que mais dinheiro saiu do que entrou na aplicação ao longo do ano.

Em junho, os brasileiros depositaram R$ 378,064 bilhões e sacaram R$ 378,302 bilhões da poupança. O rendimento do período foi de R$ 6,36 bilhões. No acumulado de janeiro a junho, os depósitos somaram R$ 2,136 trilhões, enquanto os saques chegaram a R$ 2,176 trilhões.

O comportamento foi diferente entre as modalidades. O Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo registrou saída líquida de R$ 1,40 bilhão em junho, enquanto a poupança rural teve entrada de R$ 1,158 bilhão. Apesar da retirada líquida no mês, o estoque total da poupança subiu de R$ 1,014 trilhão em maio para R$ 1,021 trilhão em junho.

O Banco do Brasil fechou contrato de R$ 2,307 bilhões com os Correios para prestação de serviços postais convencionais, especiais e telemáticos. O contrato terá duração de cinco anos e abrange operações em âmbito nacional e internacional. O banco informou que a decisão seguiu normativos internos e alçadas competentes.

Não houve tomada de preços com terceiros porque, segundo o Banco do Brasil, a maior parte dos serviços demandados está sujeita ao monopólio postal dos Correios. Essa parcela representa aproximadamente 97,84% das despesas com postagens do banco. Para serviços fora do monopólio, a instituição afirmou que localidades remotas e de difícil acesso não contam, na prática, com prestadores de capilaridade equivalente.

O banco também afirmou que adotou análise técnica, avaliação jurídica e formalização contratual para garantir a adequação da operação. A instituição destacou que o contrato é de adesão e aplicado igualmente a todos os clientes. O tema ganha atenção adicional porque os Correios tomaram empréstimo de R$ 12 bilhões no fim do ano passado com um consórcio que inclui BB, Caixa, Bradesco, Itaú e Santander.

O Airbnb movimentou R$ 113 bilhões na economia brasileira em 2025, segundo estudo da FGV. O valor representa crescimento de 13% em relação ao ano anterior e foi impulsionado pelo aumento do número de turistas no Brasil. A plataforma alcançou volume recorde na atividade econômica associada à hospedagem.

Um dos destaques foi a cidade do Rio de Janeiro, que registrou avanço de 21% no período. O movimento foi impulsionado por eventos como o Todo Mundo no Rio, que levou mais de 2 milhões de pessoas à praia de Copacabana para assistir ao show de Lady Gaga. No estado do Rio de Janeiro, a movimentação chegou a R$ 21 bilhões, com R$ 12 bilhões na capital.

A atividade contribuiu com quase R$ 63 bilhões para o PIB, crescimento de 12%, e gerou mais de 700 mil postos de trabalho. A geração de renda associada à hospedagem chegou a R$ 32 bilhões no Brasil e cerca de R$ 6 bilhões no estado do Rio. O estudo aponta efeitos sobre alimentação, transporte, entretenimento e comércio local.

A edição mostra uma economia em que fiscalização, crédito e confiança caminham juntos. O governo tenta fechar brechas no mercado de bets ilegais, enquanto investidores retiram recursos de fundos mais expostos ao crédito privado. Ao mesmo tempo, a Argentina testa sua estratégia de financiamento ao pagar uma dívida relevante sem recorrer ao mercado externo.

Os dados também revelam mudanças no comportamento de famílias, empresas e instituições financeiras. As fintechs seguem crescendo no crédito, mas com maior atenção à inadimplência. A poupança perde recursos no acumulado do ano, o Banco do Brasil firma um contrato bilionário com os Correios e o Airbnb reforça o peso econômico do turismo.

A principal mensagem é que o dinheiro está se movendo com mais seletividade. Reguladores observam fluxos suspeitos, investidores reavaliam riscos, governos buscam financiamento mais barato e consumidores reorganizam suas escolhas financeiras. Acompanhar esses sinais ajuda a entender como decisões distantes chegam ao crédito, aos preços, ao emprego e ao custo de vida.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!