Café Matinal: 31/08/2026

A inadimplência média das operações de crédito subiu de 4,6% em junho para 4,9% em julho. É o maior patamar da série histórica do Banco Central, iniciada em 2011. Os dados foram divulgados na sexta-feira (28). Entre as famílias, a taxa passou de 5,4% para 5,8%. Entre as empresas, o avanço foi menor, de 3,2% para 3,3%. Inadimplência é a fatia dos empréstimos com atraso relevante no pagamento.

A piora se concentra no crédito mais caro. No chamado crédito livre, que inclui cartão e cheque especial, a taxa de atraso subiu de 6% para 6,4%. Nas linhas direcionadas, como financiamento imobiliário e rural, o avanço foi bem menor. Enquanto isso, o estoque total de crédito na economia segue crescendo, com alta de 11,9% em doze meses. A dívida aumenta, mas a capacidade de pagamento não acompanha no mesmo ritmo.

O juro real brasileiro segue acima de 7% ao ano além da inflação em títulos longos, e o mercado costuma culpar as contas públicas por isso. Uma análise divulgada na sexta-feira (28) aponta um segundo responsável: a curva de juros americana. O juro dos títulos de 30 anos dos Estados Unidos alcançou na semana passada o maior patamar desde 2007. Para o estrategista Lucas Queiroz, é o cenário externo que vem guiando a taxa longa brasileira.

Parte dessa pressão vem de um lugar inesperado. Empresas de inteligência artificial precisam de dinheiro para construir data centers e disputam capital com o próprio governo americano. As cinco maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos captaram US$ 132 bilhões em dívida só nos primeiros sete meses de 2026, acima do ano inteiro de 2025. Como os títulos americanos servem de base para o preço de quase todos os ativos, juros mais altos lá elevam o piso de juros aqui.

A Petrobras ampliou de R$ 350 milhões para R$ 2,35 bilhões o limite de crédito comercial concedido à Braskem para a compra de matérias-primas. O contrato foi assinado na segunda-feira (24), mesmo dia em que a petroquímica entrou com pedido de recuperação extrajudicial em São Paulo. A estatal é acionista controladora da Braskem e também sua maior fornecedora de insumos. O crédito vale para pagamentos em até 30 dias e vigora até 31 de dezembro.

A Braskem negocia a reestruturação de dívidas financeiras de US$ 10,9 bilhões e precisa manter as fábricas abastecidas durante o processo. Como garantia, a empresa cederá recebíveis à Petrobras e manterá um saldo mínimo em conta vinculada. O mercado reagiu bem ao anúncio. As ações da petroquímica subiram quase 20% na quinta-feira (27), embora ainda acumulem forte queda no ano.

Os Estados Unidos interromperam temporariamente o processamento de vistos de imigrante, aqueles destinados a quem busca residência permanente no país. A medida foi noticiada na quinta-feira (27) e atinge pedidos por vínculo familiar e por emprego. Vistos temporários não entram na pausa, incluindo o B1/B2 de turismo e negócios e os de estudante. Consulados seguem abertos e não houve suspensão geral de vistos.

A interrupção acontece enquanto funcionários consulares passam por treinamento global para padronizar a análise dos candidatos. O foco é o critério de encargo público, que permite recusar quem tenha probabilidade de depender de assistência pública americana. Essa avaliação considera renda, patrimônio, idade, saúde e qualificação profissional. Não há calendário oficial de retomada, embora se espere a normalização por volta de meados de setembro.

O Ministério Público de São Paulo assinou na sexta-feira (28) um acordo de cooperação técnica com a associação do setor de criptomoedas e com uma empresa de análise de blockchain. O objetivo é reforçar o combate a crimes com ativos digitais. A iniciativa será conduzida pelo núcleo de crimes cibernéticos do órgão e prevê capacitação técnica e troca de conhecimento. O foco está em fraudes digitais, lavagem de dinheiro e rastreamento de transações.

O acordo também cria canais diretos entre autoridades e empresas do setor, o que tende a acelerar respostas a pedidos legais durante investigações. A cooperação tem limites explícitos. Dados protegidos por sigilo não podem ser compartilhados e a escolha dos casos investigados continua sendo exclusiva do Ministério Público. A adesão das empresas do setor é voluntária e não envolve repasse de dinheiro entre os participantes.

Estudantes do programa Pé-de-Meia nascidos em setembro e outubro receberam na sexta-feira (28) mais uma parcela de R$ 200. Para quem está no ensino médio regular, é a quinta parcela do ano. O pagamento é escalonado por mês de nascimento e o grupo final, de nascidos em novembro e dezembro, recebe em 31 de agosto. Para ter direito ao valor, o aluno precisa manter pelo menos 80% de frequência nas aulas.

O programa funciona como uma poupança que premia a permanência do jovem na escola até concluir o ensino médio. Podem participar estudantes de 14 a 24 anos matriculados na rede pública, com cadastro social ativo e renda familiar de até meio salário mínimo por pessoa. Somando todas as parcelas do ano e o bônus por participar do Enem, o valor pode chegar a R$ 9,2 mil por aluno.

O presidente do Magazine Luiza, Frederico Trajano, fez um discurso crítico na noite de quinta-feira (27), durante um encontro de varejistas em São Paulo. Ele afirmou que centenas de lojas estão fechando no país e citou grandes redes que enfrentam dificuldades financeiras. Segundo o executivo, a proximidade da eleição faz com que o bom senso não prevaleça nas decisões do Congresso. Ele avalia que o setor tem alta chance de perder votações importantes.

Duas pautas preocupam o varejo. Uma é a mudança da escala de trabalho 6x1 para 5x2, que o setor quer discutir com mais tempo. A outra é a transformação em lei do fim do imposto de importação de 20% sobre produtos comprados de fora, sobretudo da Ásia. Para Trajano, o problema não é a concorrência em si, mas a diferença de regras entre o varejista local e o estrangeiro que não gera emprego no Brasil.

O fio que costura esta edição é o custo do dinheiro. As famílias brasileiras atrasam pagamentos como nunca antes na série do Banco Central, enquanto o juro longo segue pressionado por forças que nascem fora do país. No setor produtivo, o caso Braskem mostra o que acontece quando o crédito aperta em uma empresa endividada. Nas próximas semanas, vale acompanhar se a inadimplência continua subindo e como o Congresso decide as pautas que afetam o varejo antes da eleição.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!