Café Matinal: 24/09/2026

O mercado passou a apostar que o Federal Reserve (Fed), o banco central dos Estados Unidos, vai subir os juros em outubro e de novo em dezembro. Segundo dados do CME Group, a chance de alta em outubro saltou para 73% nesta quarta-feira (23), contra 55% um dia antes. A virada ocorre uma semana depois de o Fed elevar os juros pela primeira vez desde 2023.

O gatilho foram indicadores de atividade da S&P Global, que em setembro chegaram ao maior nível desde 2022, mas também mostraram pressão crescente sobre os preços. Discursos mais duros de dirigentes do Fed e o petróleo caro reforçaram a leitura de que a inflação pode demorar a ceder. O efeito chegou aos títulos de longo prazo do governo americano: os juros pagos pelo título de 30 anos atingiram o maior nível desde 2004.

O Banco Central anunciou na semana passada novas regras para o Pix, e a mais visível chega em julho de 2027: quem recebe em conta-salário poderá usar o Pix Automático. A ferramenta permite autorizar cobranças recorrentes, como academia, escola ou plano de saúde, direto da conta onde cai o salário. A partir de 1º de fevereiro de 2027, boletos também poderão trazer código de barras e QR Code do Pix, e pagar por um desativa o outro automaticamente.

Outra mudança protege quem tem a chave Pix marcada por suspeita de fraude, algo que hoje muitas vezes só é descoberto quando a transferência falha. Os bancos terão de avisar o cliente, informar a data da marcação e responder a pedidos de revisão em até sete dias. Segundo especialistas, o pacote reforça a segurança e o controle do sistema, que também passa a desligar na hora os participantes expulsos pelo regulador.

O Tribunal de Contas da União (TCU) recomendou ao governo federal e à Aneel estudos prévios sobre os efeitos de uma eventual caducidade da concessão da Enel São Paulo. Caducidade é o encerramento antecipado do contrato da distribuidora, e a Aneel analisa um processo que pode levar a essa recomendação. Se ela vier, a decisão final caberá ao governo federal.

Segundo a área técnica do tribunal, não há no processo avaliação estruturada dos riscos, como interrupções no serviço durante a troca de operador, uma indenização de magnitude bilionária e possível efeito nas tarifas. O TCU deu 60 dias para o governo e a Aneel apresentarem um cronograma que garanta a distribuição de energia em São Paulo após 2028, quando o contrato atual termina. O relator alertou que a falta de planejamento pode levar a medidas emergenciais.

Empresas brasileiras com operações nos Estados Unidos começaram a receber de volta as tarifas extras de importação cobradas pelo governo americano, derrubadas pela Justiça do país em fevereiro. A Embraer registrou R$ 359 milhões em reembolsos no segundo trimestre. A fabricante de armas Taurus, que vende mais de 80% de suas armas nos EUA, reconheceu R$ 91 milhões, quase tudo o que pediu.

A próxima fase dos reembolsos, voltada a importações cujo imposto precisa ser recalculado, foi adiada pela alfândega americana e deve começar em 6 de outubro. O atraso se deve à adaptação do sistema que processa os pagamentos, e o governo americano ainda contesta na Justiça parte do procedimento. Para a WEG, o J.P. Morgan estima que o valor a receber pode chegar a R$ 230 milhões.

A Azul cancelou mais de 70 voos no fim da tarde de terça-feira (22), depois que uma instabilidade global no sistema de GPS afetou seus aviões Embraer E2. Segundo fontes, mais de 15 mil passageiros foram afetados. Os problemas duraram cerca de cinco horas, até que parte dos aviões voltou a operar à noite.

Cada E2 tem dois sistemas de GPS, e a falha de apenas um não impede a decolagem, mas, segundo fontes, ambos ficaram fora do ar por algumas horas. Em comunicado técnico, a Embraer relatou que o problema atingiu aviões de diferentes companhias e que reiniciar o sistema resolve a falha só temporariamente. A fabricante investiga a causa com a Honeywell e afirma que não há impacto na segurança de voo.

Uma pesquisa da Loft com a Offerwise mostra que compradores e vendedores de imóveis em São Paulo miram faixas de preço bem diferentes. Entre os potenciais compradores, 42% buscam imóveis de até R$ 350 mil, mas só 31% dos vendedores esperam fechar negócio nessa faixa. Nas faixas mais altas, o desencontro se inverte, com mais vendedores do que compradores.

Para Fábio Takahashi, da Loft, o problema está menos na falta de imóveis e mais na dificuldade de chegar a um preço justo, já que o Brasil não tem uma base pública de preços como a dos Estados Unidos. O resultado é uma venda lenta, que leva em média 16 meses no país, ante cerca de quatro meses nos EUA. Ainda assim, 74% dos vendedores dizem aceitar algum desconto para fechar negócio.

O fundo imobiliário de galpões logísticos INLG11 informou que a inquilina Comercial RS entrou em recuperação judicial e deixou de pagar aluguéis. A empresa ocupa um condomínio de galpões em Guarulhos (SP) e responde por cerca de 5,8% da receita mensal de aluguéis do fundo. Considerando a fatia do fundo no imóvel, mais de R$ 210 mil de aluguéis renegociados seguem em aberto, além do aluguel de julho.

A recuperação judicial é um processo em que a empresa em crise ganha proteção da Justiça para reorganizar suas dívidas, e o pedido da Comercial RS foi aceito em agosto. A gestora e a administradora vão acompanhar o caso, inclusive dentro desse processo, para proteger os interesses dos cotistas. Mesmo assim, o INLG11 diz não esperar, por ora, impacto nos rendimentos distribuídos.

O fio que atravessa a edição é o custo do dinheiro e do risco. Nos Estados Unidos, a perspectiva de juros mais altos por mais tempo já pressiona os títulos de longo prazo, enquanto no Brasil o crédito segue decisivo para quem quer comprar imóvel e as novas regras do Pix buscam reduzir riscos no sistema de pagamentos. Nas próximas semanas, merecem atenção a decisão do Fed em outubro, a nova fase de reembolsos do tarifaço a partir de 6 de outubro e os próximos passos da Aneel no caso da Enel SP.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!