Café com seu dinheiro: 23/01/2026

Se o mercado financeiro fosse a praia de Ipanema num domingo de sol, hoje não tinha espaço nem para esticar a canga. A sensação geral é de que o "mar está de almirante" depois de uma tempestade daquelas que alaga a Praça da Bandeira. Sabe quando o tempo abre, o sol bate no Morro Dois Irmãos e todo mundo esquece que o trânsito estava caótico meia hora antes? Pois é. O investidor estrangeiro, aquele "gringo" que a gente adora ver gastando no quiosque, resolveu desembarcar de mala e cuia na B3.

Tivemos uma conjunção astral que nem o melhor pai de santo da Baixada poderia prever: lá fora, os ânimos geopolíticos esfriaram (a briga pela Groenlândia deu uma trégua), e aqui dentro, apesar do barulho político que nunca falta, os ativos estavam tão baratos que pareciam promoção de X-Tudo em fim de feira. O resultado? Recordes atrás de recordes. Mas, como bom carioca escaldado, a gente sabe que "camarão que dorme a onda leva". O cenário é de euforia, mas tem muito fundamento técnico justificando essa festa. Puxa a cadeira, pede um mate gelado e vamos entender o que está acontecendo com o seu dinheiro.

O programa Economia sem Economês foi desenhado para quem cansou de ver a inflação corroer o poder de compra ou de cair em armadilhas de juros que chegam a 50% ao ano no Brasil.

Não é sobre ficar rico da noite para o dia, é sobre parar de tomar decisões ruins. É ter a clareza matemática para decidir se vale a pena alugar ou financiar um imóvel e saber quando parcelar uma compra pode ser mais inteligente do que pagar à vista.

Saiba mais sobre o programa Economia sem Economês clicando no banner abaixo:

Olha, se você piscou, perdeu a subida. O Ibovespa não só rompeu a barreira dos 175 mil pontos, como fechou em 175.589, com uma alta de 2,20% num único dia. No meio do pregão, chegou a beliscar os 177 mil. Para você ter uma ideia, o volume financeiro foi de R$ 33,6 bilhões só no índice. Sabe o que é isso? É fluxo, meu amigo. É dinheiro pesado entrando.

O que está rolando é um movimento clássico que chamamos de "rotação de carteira". O gringo olhou para os Estados Unidos, viu que as ações de tecnologia lá estavam mais caras que aluguel no Leblon, e decidiu buscar oportunidades em mercados que ficaram para trás, mas que têm "sustância". E quem é a bola da vez? O Brasil. As nossas blue chips (as empresas grandes e sólidas) subiram em bloco. Banco do Brasil voou quase 5%, Itaú e Bradesco foram atrás.

Além disso, as commodities deram uma ajuda. A Vale, sozinha, movimentou mais de R$ 5 bilhões. O investidor estrangeiro está com um apetite voraz por ativos reais, e nossas empresas exportadoras são o prato principal desse banquete. É uma injeção de liquidez que lubrifica toda a engrenagem da economia.

Lembra do final do ano passado? Aquele estresse, dólar subindo, todo mundo achando que o mundo ia acabar com o anúncio da pré-candidatura do Flávio Bolsonaro? Pois é, parece que o mercado tomou um Rivotril. O dólar à vista recuou 0,67% e fechou a R$ 5,2840. É o menor patamar desde novembro de 2025.

O que explica esse "milagre"? É a combinação da fome com a vontade de comer. Primeiro, o alívio lá fora: com menos medo de guerra, o investidor para de correr para a segurança do dólar e aceita arriscar em moedas de países emergentes (nós). Segundo, o fluxo que citei acima. Para o gringo comprar ações da Vale ou do Itaú, ele precisa vender dólares e comprar reais. Muita gente vendendo dólar = preço cai. Lei da oferta e da demanda, simples como pedir um chopp.

Analistas apontam que, apesar da queda, o real nem foi o destaque global (a Colômbia brilhou mais), mas estamos surfando bem essa onda de "busca por valor". O Brasil tem juros altos (o que atrai capital) e é uma democracia sólida num mundo cheio de maluco. Isso conta pontos.

O cenário internacional, que estava parecendo final de campeonato com prorrogação e pênaltis, deu uma acalmada. Donald Trump, no melhor estilo "morde e assopra", recuou nas ameaças sobre a Groenlândia e o Irã. Além disso, rolou um papo com o Zelensky em Davos que sinalizou algum progresso (ainda que tímido) na questão da Ucrânia. O mercado odeia incerteza, e quando ela diminui, os ativos de risco sobem.

Mas o que chamou a atenção mesmo foi a economia americana. O PIB dos caras cresceu 4,4% no 3º trimestre. Isso é ritmo de país emergente, não de economia desenvolvida! E o melhor: a inflação (medida pelo PCE) veio comportada, subindo 0,2%.

Isso cria o cenário dos sonhos, o tal do Soft Landing (pouso suave). A economia cresce, mas sem gerar inflação descontrolada. As Bolsas de NY (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq) fecharam todas no azul, perto das máximas históricas. Quando o motor do mundo (EUA) vai bem e sem crises geopolíticas iminentes, sobra dinheiro para investir no resto do planeta.

Aqui temos um movimento curioso, quase uma "divergência de boteco" onde dois amigos discordam sobre o time, mas continuam bebendo juntos. De um lado, o petróleo caiu (Brent cedeu 1,80%, indo a US$ 64). Por quê? Porque o risco de guerra diminuiu (menos medo de falta de oferta) e os estoques nos EUA aumentaram de surpresa. Petróleo barato ajuda a segurar a inflação global.

Do outro lado, o Ouro. Meu amigo, o metal dourado bateu recorde histórico, fechando acima de US$ 4.900 a onça-troy! "Ué, mas se o risco diminuiu, por que compram ouro (que é proteção)?". Excelente pergunta. A resposta está no "posicionamento técnico" e na fraqueza do dólar. Como o ouro é cotado em dólar, quando a moeda americana cai, fica mais barato para o resto do mundo comprar ouro, empurrando o preço para cima. Além disso, tem muito banco central pelo mundo trocando reservas de dólar por ouro, num movimento estrutural de longo prazo.

Enquanto todo mundo olha para a Bolsa, o mercado de "dívida" (Renda Fixa e Crédito Privado) está fazendo uma revolução silenciosa. A Anbima soltou os dados: em 2025, o mercado de capitais brasileiro emitiu R$ 838,8 bilhões em ofertas. É recorde histórico!

As debêntures incentivadas (aquelas isentas de IR para infraestrutura) cresceram quase 32%. O que isso significa no português claro? As empresas brasileiras estão conseguindo captar dinheiro com investidores (como eu e você) para construir estradas, portos, redes elétricas e fábricas, sem depender exclusivamente do BNDES ou de bancos caros.

Destaque também para as Notas Comerciais, instrumentos mais simples que permitiram até cooperativas e empresas menores acessarem o mercado. Isso mostra um amadurecimento brutal do nosso sistema financeiro. O Brasil está aprendendo a se financiar sozinho.

Se você ainda acha que criptomoeda é coisa de hacker em porão escuro, precisa atualizar o software. A BitGo, uma gigante de custódia de cripto (pense nela como um "banco forte" para moedas digitais), fez seu IPO na Bolsa de Nova York e levantou mais de US$ 200 milhões. A demanda foi tanta que o preço da ação saiu acima do esperado.

Isso é simbólico. É a primeira empresa cripto a abrir capital nos EUA em 2026, depois de um ano difícil. E tem dedo de gente grande: a empresa opera a infraestrutura de uma stablecoin ligada ao projeto da família Trump. Isso mostra a institucionalização do setor. O Bitcoin pode ter caído um pouco no ano passado, mas a infraestrutura ao redor dele está se tornando "business" sério, auditado e regulado, negociado na maior bolsa do mundo.

Para fechar, não dá para ignorar o elefante na sala: a política. O mercado criou um apelido carinhoso para as ações que dependem da economia doméstica bombar: "Kit Eleição" (varejistas como Magazine Luiza, construtoras como Cyrela, educacionais como Cogna). A tese é: em ano eleitoral, o governo tende a gastar para agradar, o que impulsiona essas empresas.

Essas ações vinham subindo forte, mas deram uma engasgada quando o Flávio Bolsonaro anunciou a pré-candidatura (o "Flávio Day"), gerando incerteza. Agora, com novas pesquisas mostrando que a diferença entre ele e o Lula diminuiu, o "Kit Eleição" voltou a performar. O raciocínio do mercado é puramente pragmático: uma disputa acirrada obriga os candidatos a se moverem para o centro e a prometerem responsabilidade fiscal para ganhar o voto dos indecisos e do mercado.

É o jogo do xadrez político mexendo no preço da tela. A volatilidade vai ser a regra, não a exceção, daqui até o dia da votação.

Meus amigos, o resumo da ópera é o seguinte: o Brasil está num momento raro de "alinhamento de astros". Temos fluxo estrangeiro entrando como água, inflação dando trégua lá fora e empresas locais baratas. É como se estivéssemos num churrasco onde a picanha está macia e a cerveja gelada.

Mas, como todo bom carioca sabe, o tempo vira rápido. Temos uma eleição polarizada pela frente e um cenário global que, apesar de calmo hoje, ainda tem seus focos de incêndio. Aproveite a maré alta, organize suas finanças, mas não tire o olho do horizonte. O otimismo é válido, mas a cautela é a melhor amiga do seu patrimônio.

Como disse a Nobel de Economia Esther Duflo:

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!