Café com seu dinheiro: 16/12/2025

Sabe aquela sensação de quando você está no trânsito da Avenida Brasil, tudo fluindo bem, mas o Waze já avisa que tem um acidente 5km à frente? O mercado está exatamente assim.

Estamos vivendo um momento de expectativa versus realidade. De um lado, temos a promessa de juros caindo (o que é música para os nossos ouvidos e colírio para a Bolsa). Do outro, temos a realidade política e fiscal batendo na porta mais cedo do que visita chata em domingo de manhã.

O dia foi marcado por baixo volume de negociações — clima de fim de ano, aquela preguiça pré-Natal —, mas os movimentos foram cirúrgicos. O investidor está operando com o freio de mão puxado, olhando para 2026 como se fosse amanhã, e reagindo a qualquer notícia geopolítica com a sensibilidade de quem tem pele queimada de sol. Vamos destrinchar isso agora, peça por peça.

ChatGPT is transforming productivity, but most teams miss its true potential. Subscribe to Mindstream for free and access 5 expert-built resources packed with prompts, workflows, and practical strategies for 2025.

Whether you're crafting content, managing projects, or automating work, this kit helps you save time and get better results every week.

Get Your Free Resource Kit

Olha só, se tem uma coisa que o mercado gosta é de fazer conta de padaria para o futuro. E as contas para o Ibovespa (a nossa Bolsa) estão variando mais que humor de torcedor em final de campeonato.

O que está rolando? O pessoal da Faria Lima (bancos e corretoras) soltou as projeções para o fim de 2026. A média da galera aponta para 177.500 pontos. Isso daria uma alta de uns 10% frente ao que temos hoje. Mas, como no Rio, tem gente vendo o copo meio cheio e gente vendo o copo quebrado.

O "X" da Questão: A Política e o Ajuste Fiscal Lembra que eu falei do jogo de xadrez? Pois é. O senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ) foi anunciado como pré-candidato, e o David Beker, do Bank of America (BofA), chamou isso de um "wake-up call" (um despertador tocando alto na orelha do investidor).

Por que isso importa para o seu bolso? O mercado não tem partido, o mercado tem bolso. A preocupação não é "quem" ganha, mas "o que" o ganhador vai fazer com as contas do governo.

O Alexandre Mathias, da Monte Bravo, foi cirúrgico: "O ajuste fiscal é inevitável". A dúvida é se vai ser feito por bem (planejado) ou por mal (na crise). O mercado já está precificando essa incerteza agora, dois anos antes da eleição. É aquela história: o carioca sai de casa com guarda-chuva mesmo com sol, porque vai que...

Essa aqui é para cair o queixo. Você conhece a Oracle, gigante de tecnologia americana, certo? E conhece o Brasil, nosso amado país com histórico de contas bagunçadas.

Pois bem, no mercado de crédito, hoje é considerado mais arriscado emprestar dinheiro para a Oracle do que para o governo brasileiro.

Traduzindo o "Economês": O CDS Existe um instrumento chamado CDS (Credit Default Swap). Pense nele como um "seguro contra calote". Se o seguro é caro, é porque a chance de bater o carro (dar calote) é alta.

Por que isso aconteceu? A culpa é da tal da Inteligência Artificial (IA). As empresas estão gastando rios de dinheiro (o tal do Capex) para construir servidores, data centers e chips. O mercado olhou para a conta da Oracle e pensou: "Amigão, você está gastando demais. E se essa IA não der lucro logo?". Isso virou o maior hedge (proteção) de Wall Street. Quem quer apostar contra a bolha de IA, está comprando seguro contra a dívida da Oracle. É um sinal amarelo piscando forte no setor de tecnologia: o crescimento custa caro, e a conta chegou.

Se você abasteceu o carro hoje, talvez não tenha sentido ainda, mas o preço do petróleo levou um tombo. O Brent (referência mundial) caiu para a casa dos US$ 60, e o WTI foi para US$ 56.

O Motivo: Geopolítica e China Aqui temos uma "tempestade perfeita" para derrubar preços:

Para o Brasil, que tem a Petrobras com peso enorme na Bolsa, isso é um fator de pressão. Petróleo barato é bom para a inflação (gasolina cai), mas ruim para os lucros das petroleiras e para a arrecadação do governo.

O dólar fechou o dia em leve alta, cotado a R$ 5,42. "Ué, mas o petróleo caiu e os juros lá fora podem cair, por que o dólar subiu?"

Excelente pergunta! O mercado de câmbio hoje foi guiado por dois fatores:

Apesar dos nossos juros altos (Selic) atraírem capital, esse fluxo de saída e o medo global seguraram a moeda americana lá em cima.

As bolsas de Nova York fecharam no vermelho. Nada dramático, mas aquele "vermelho chato".

O Vilão: De novo, as Big Techs. A Broadcom caiu mais de 5%, a Arm quase 5%. O mercado está num momento de "digestão". Subiu muito com a promessa da IA, e agora está cobrando resultados. Além disso, o volume de negociação foi baixo. Quando tem pouca gente operando, qualquer venda maior faz o preço oscilar mais.

O que eles estão esperando? Dados de emprego (Payroll) e inflação (CPI) que saem ao longo da semana. O mercado americano está igual a criança esperando o boletim escolar: quer saber se a economia esfriou o suficiente para o Banco Central (Fed) continuar cortando os juros. Até lá, ninguém faz movimentos bruscos.

You control budgets, manage pipelines, and make decisions, but you still have trouble keeping up with everything going on in AI. If that sounds like you, don’t worry, you’re not alone – and The Deep View is here to help.

This free, 5-minute-long daily newsletter covers everything you need to know about AI. The biggest developments, the most pressing issues, and how companies from Google and Meta to the hottest startups are using it to reshape their businesses… it’s all broken down for you each and every morning into easy-to-digest snippets.

If you want to up your AI knowledge and stay on the forefront of the industry, you can subscribe to The Deep View right here (it’s free!).

Essa notícia é fascinante para quem gosta de inovação. O J.P. Morgan, talvez o banco mais tradicional do mundo, lançou um fundo de mercado monetário tokenizado na rede Ethereum.

O que diabos é isso? Imagine um fundo de investimento normal. Agora, em vez de ser um registro num papel ou num sistema antigo do banco, ele é um "token" digital (uma criptomoeda lastreada) numa blockchain.

Isso mostra que a tecnologia das criptomoedas (Blockchain) venceu. Não importa se o Bitcoin sobe ou desce, a tecnologia por trás dele está sendo adotada pelos donos do dinheiro. É o casamento da segurança de Wall Street com a velocidade da internet. O banco vai colocar US$ 100 milhões do próprio bolso para começar. É o futuro batendo na porta, meus amigos.

Para fechar o nosso giro, a Europa foi a "diferentona" do dia. Enquanto EUA e Ásia sofriam, as bolsas europeias subiram.

Por que a alegria? A Europa sofreu muito mais com a guerra na Ucrânia e com a inflação de energia. Qualquer notícia de paz (como a que vimos hoje) beneficia a Europa desproporcionalmente. Além disso, a expectativa é que o Banco Central Europeu (BCE) corte juros. Lá, o setor financeiro (bancos) puxou a alta. É o velho continente mostrando que ainda tem fôlego, especialmente quando o vento da geopolítica sopra a favor.

O mercado financeiro hoje nos ensinou que preço é o que você paga, valor é o que você leva, e risco é o que você não vê.

Temos um cenário de curto prazo travado (esperando dados nos EUA e liquidez baixa de fim de ano) e um cenário de longo prazo (2026) que já começou a ser precificado com uma dose cavalar de cautela fiscal e política.

A lição de hoje, com a história da Oracle e do Brasil, é que ninguém é "seguro demais" para ser questionado. E com a tokenização do J.P. Morgan, aprendemos que quem não se adapta, fica para trás.

Para nós, investidores pessoas físicas, o momento pede sangue frio. Não é hora de sair vendendo tudo porque o Flávio Bolsonaro virou candidato, nem de comprar tudo porque a Ucrânia pode assinar a paz. É hora de olhar para a qualidade dos ativos. Empresas boas, que geram caixa, sobrevivem a governos de esquerda, de direita e até a "bolhas" de inteligência artificial.

Mantenha a carteira diversificada. Um pouco de proteção em dólar, um pouco de renda fixa (aproveitando esses juros que insistem em ficar altos) e ações de empresas sólidas.

Para encerrar com chave de ouro, deixo uma frase que resume bem essa nossa necessidade de disciplina fiscal e a eterna volatilidade brasileira. Como diria o mestre André Jakurski, o fundador da JGP: