Café com seu dinheiro: 12/03/2026

A economia global frequentemente reage a choques que se originam fora da esfera puramente financeira. Conflitos geopolíticos, alterações institucionais e mudanças na percepção de risco podem desencadear movimentos simultâneos em preços de energia, mercados financeiros e sistemas de crédito.

Nas últimas horas, esse encadeamento tornou se visível. O avanço do preço do petróleo após ataques no Estreito de Ormuz, o alerta do Banco Central Europeu sobre riscos inflacionários, a reação do Ibovespa, a estabilidade relativa do dólar e as mudanças no acesso ao crédito no Brasil revelam como diferentes partes do sistema económico se ajustam diante de um mesmo conjunto de tensões.

Cada um desses eventos ajuda a explicar como decisões tomadas em um ponto do sistema acabam produzindo consequências amplas.

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Os preços internacionais do petróleo voltaram a subir com força após novos ataques militares no Oriente Médio. O contrato do Brent, referência mundial, avançou 4,76%, encerrando o pregão em US$ 91,98 por barril. Já o WTI, referência americana, registrou alta de 4,55%, chegando a US$ 87,25. O movimento ocorreu após ataques a navios petroleiros no Estreito de Ormuz, uma das rotas mais importantes do comércio global de energia.

Essa região concentra um fluxo logístico essencial para o mercado energético mundial. Cerca de 20% do petróleo comercializado no planeta passa por esse corredor marítimo. Quando há risco de interrupção nessa passagem, o mercado passa a precificar a possibilidade de escassez futura. Investidores e empresas elevam suas expectativas de preço para compensar o risco de oferta reduzida.

A tentativa de conter a escalada incluiu a decisão da Agência Internacional de Energia de liberar 400 milhões de barris de reservas emergenciais. Mesmo assim, analistas observaram que esse volume representa aproximadamente quatro dias da produção global ou cerca de 16 dias do fluxo usual do Golfo Pérsico. Isso significa que a liberação atua como amortecedor temporário, enquanto o mercado continua sensível ao risco energético. Essa pressão sobre energia ajuda a explicar as reações observadas nos mercados financeiros.

O Ibovespa encerrou o pregão em alta de 0,28%, atingindo 183.969 pontos. Durante o dia, o índice chegou a tocar 185.714 pontos, refletindo momentos de otimismo e cautela ao longo da sessão. O principal fator de suporte foi a valorização das ações da Petrobras, que acompanharam a alta internacional do petróleo.

As ações ordinárias da empresa subiram 4,89%, enquanto as preferenciais avançaram 4,36%. Como a companhia possui grande peso no índice, oscilações relevantes em seus papéis costumam influenciar diretamente o desempenho da bolsa brasileira. Investidores estrangeiros também podem ter participado desse movimento de compra, segundo participantes do mercado.

Apesar do fechamento positivo, o pregão foi marcado por elevada volatilidade. Declarações contraditórias do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sobre a duração da guerra contra o Irã geraram incerteza. Esse ambiente fez com que outras grandes empresas da bolsa apresentassem movimentos mistos. A reação do mercado acionário mostra como eventos geopolíticos rapidamente se transformam em mudanças de percepção de risco.

Mesmo diante de um ambiente global de maior cautela, o dólar terminou o pregão praticamente estável frente ao real. A moeda americana registrou leve alta de 0,04%, fechando em R$ 5,1587. Durante o dia, chegou à mínima de R$ 5,1468 e à máxima de R$ 5,1828.

No exterior, o índice DXY, que mede o desempenho do dólar frente a uma cesta de moedas de países desenvolvidos, subiu 0,41%, alcançando 99,231 pontos. Isso indica que a moeda americana se fortaleceu globalmente. Mesmo assim, o impacto sobre o real foi limitado.

Parte dessa estabilidade está relacionada ao próprio movimento do petróleo. Moedas associadas a commodities energéticas tendem a sofrer menos quando o preço dessas commodities sobe. Além disso, o HSBC destacou que o real possui alto diferencial de juros, conhecido como carry, fator que pode torná lo relativamente mais atraente para investidores internacionais.

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A integrante do conselho do Banco Central Europeu, Isabel Schnabel, afirmou que a inflação na zona do euro continua projetada para convergir à meta de 2% no médio prazo. No entanto, ela alertou que o ambiente geopolítico atual cria riscos de alta para os preços.

O principal fator de preocupação está no mercado de energia. Se o choque nos preços energéticos persistir, empresas podem começar a repassar custos maiores para consumidores. Esse processo tende a ampliar a pressão inflacionária ao longo da cadeia produtiva.

As novas projeções económicas do BCE, que serão divulgadas em 19 de março, devem incorporar ao menos parte dos impactos económicos da guerra no Irã sobre a região. Segundo Schnabel, pequenos desvios temporários da meta podem ter relevância limitada para decisões de política monetária, desde que as expectativas de inflação dos consumidores permaneçam estáveis.

Alterações recentes nas regras do crédito consignado do INSS passaram a dificultar a contratação dessa modalidade por aposentados e pensionistas. Pesquisa da Nexus, encomendada pela Associação Brasileira de Bancos, indicou que 27% dos beneficiários apontam o bloqueio mensal como principal obstáculo para contratar o empréstimo.

Desde novembro, todos os segurados passaram a ter um bloqueio recorrente para novas operações de crédito consignado. A liberação ocorre apenas após o beneficiário realizar um desbloqueio no aplicativo ou site Meu INSS, com uso de biometria. Antes, o bloqueio ocorria apenas nos primeiros 90 dias após a concessão do benefício.

O impacto aparece nas estatísticas. Segundo dados do Banco Central, as concessões dessa modalidade caíram 31,5% em 2025 em comparação com 2024. A pesquisa também mostrou que 56% dos entrevistados recorrem ao consignado por necessidade financeira, enquanto 53% estão endividados.

A rede de farmácias Pague Menos precificou uma oferta subsequente de ações a R$ 6,55 por papel. A operação envolveu a venda de 70 milhões de ações, resultando em captação total de R$ 458,5 milhões.

Parte desses recursos será direcionada diretamente ao caixa da companhia, pois corresponde à parcela primária da oferta. A outra parte da operação está associada à venda de ações por acionistas existentes, incluindo a família Queiroz, fundadora da empresa.

Operações desse tipo permitem que empresas fortaleçam sua posição financeira ou ampliem capacidade de investimento. Ao mesmo tempo, oferecem liquidez para acionistas e ampliam a base de investidores da companhia.

O J.P. Morgan, maior banco dos Estados Unidos, reduziu o valor de alguns empréstimos concedidos a fundos de crédito privado. A decisão ocorreu após análise do impacto das turbulências envolvendo empresas de software.

Esse mercado é estimado em cerca de US$ 2 trilhões. Nele, fundos utilizam financiamento e alavancagem para adquirir empréstimos destinados a empresas consideradas mais arriscadas ou envolvidas em grandes aquisições.

O setor vem enfrentando pressões adicionais. Investidores demonstram preocupação com deterioração da qualidade de crédito e com o impacto da inteligência artificial sobre modelos de negócio de empresas de software. Como resultado, alguns fundos registraram aumento nos pedidos de resgate por parte de investidores.

Os eventos recentes mostram como diferentes dimensões da economia estão conectadas por meio da percepção de risco. O avanço do preço do petróleo após ataques no Estreito de Ormuz desencadeou uma cadeia de reações que passou pelos mercados financeiros, pelas moedas e pelas expectativas de inflação.

Ao mesmo tempo, sistemas de crédito e decisões empresariais continuam se ajustando a esse ambiente de incerteza. A economia global funciona como um conjunto interligado de decisões, no qual acontecimentos geopolíticos, políticas institucionais e movimentos de mercado se refletem rapidamente no funcionamento do sistema económico.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!