Café com seu dinheiro: 10/01/2026

Rapaz, se a primeira semana de 2026 fosse um dia de praia no Rio, eu diria que o mar não está para peixe, está para tubarão. O mercado financeiro começou o ano parecendo aquele trânsito na saída da Barra da Tijuca em dia de chuva: uma mistura de gente querendo correr, gente com medo de bater e uns buracos na pista que ninguém tinha visto.

De um lado, temos o nosso Real dando uma sambada bonita na cara do Dólar, aproveitando que a "gringa" deu uma trégua e os nossos juros continuam mais altos que o Cristo Redentor. Do outro, temos um cenário policialesco digno de filme, com fundos de investimento, bancos e até facções criminosas se misturando numa caipirinha indigesta que o Banco Central está tentando não beber.

Lá fora, o Tio Sam continua naquela novela mexicana: sobe juros, mantém juros, a inflação cai ou não cai? É um "chove e não molha" que deixa qualquer gestor de cabelo em pé. Mas olha, senta aí, pega seu café (ou seu mate gelado) que eu vou te explicar o que está acontecendo por trás das manchetes, sem "economês" chato e direto ao ponto. A chapa esquentou, mas a gente sabe navegar.

Sabe quando você acha que já viu de tudo no mercado? Pois é, sempre tem uma surpresa. O Banco Central, fazendo aquele papel de "síndico chato" que a gente agradece depois, identificou seis fundos de investimento que estariam envolvidos num esquema de fraude pesadíssimo. E não estamos falando de trocado de padaria, não. Estamos falando de fundos que, juntos, somam um patrimônio líquido de R$ 102,4 bilhões. É dinheiro que não acaba mais.

A investigação aponta que esses fundos (nomes como Astralo 95, Reag Growth 95, entre outros) seriam parte de uma ciranda financeira capitaneada por figuras ligadas a um banco digital famoso. O roteiro é complexo: ativos supervalorizados transitavam de um fundo para outro — às vezes mais de uma vez no mesmo dia — inflando artificialmente o patrimônio. É como se eu te vendesse um fusca velho por um milhão, você me vendesse uma bicicleta por um milhão, e no final do dia nós dois disséssemos pro mercado que somos milionários. Só que, nesse caso, o buraco é mais embaixo: há indícios de infiltração do crime organizado (sim, o PCC) na economia formal.

O esquema usava até "cártulas" de bancos extintos (papéis físicos antigos) para dar lastro a essas operações. A denúncia sugere que mais de R$ 11 bilhões podem ter sido lavados nessa brincadeira. É uma "pedalada" que faria muito jogador de futebol ficar com inveja, mas com consequências gravíssimas para a credibilidade do sistema.

Enquanto aqui a polícia bate na porta, lá nos Estados Unidos o papo é macroeconomia pura. Thomas Barkin, um dos "capos" do Federal Reserve (o Banco Central deles), soltou o verbo. A mensagem dele foi clara como água de coco: a inflação americana está melhor, mas ainda não chegou na meta. Já são quase cinco anos com os preços subindo acima do que eles gostariam.

O dilema é o seguinte: o mercado de trabalho lá está "morno". Não está aquele calor do Saara, com todo mundo contratando, mas também não virou Polo Norte. O crescimento do emprego é modesto. Isso coloca o Fed numa posição de equilibrista na corda bamba. Se eles mantiverem os juros altos por muito tempo para matar a inflação, podem asfixiar as empresas e causar demissões em massa. Se baixarem os juros rápido demais, a inflação volta a galopar.

Barkin disse que é preciso vigiar os dois lados: preços e empregos. A incerteza é a única certeza que as empresas americanas têm hoje, e isso segura novas contratações. É aquele momento de "compasso de espera" antes de decidir se vai para o bloco ou se fica em casa.

Falando em juros e gringos, tivemos uma semana de alívio para a nossa moeda. O dólar fechou a primeira semana de 2026 em queda de mais de 1%, cotado na casa dos R$ 5,36. Pode parecer pouco, mas no mundo do câmbio, isso é uma goleada.

O que aconteceu? Primeiro, acabou aquela "zica" de dezembro, onde historicamente sai muito dólar do país (empresas pagando dívidas lá fora, lucros sendo remetidos). Virou o ano, esse fluxo negativo parou. Segundo, o nosso Congresso está de férias (recesso parlamentar), o que significa ausência de "ruídos políticos". Brasília em silêncio é música para os ouvidos do mercado.

Mas o grande motor dessa valorização é o nosso velho amigo "Carry Trade". Com a Selic em 15% e os juros lá fora parados, o investidor estrangeiro pega dinheiro emprestado a juros baixos no Japão ou na Europa e aplica aqui no Brasil para ganhar essa diferença gorda. É o dinheiro especulativo? É. Mas é ele que está segurando o dólar. Bancos grandes já estão recomendando a volta dessa estratégia, vendo que o cenário político está, por enquanto, precificado.

Essa queda do dólar também teve um empurrãozinho dos dados que saíram nos Estados Unidos, o famoso "Payroll" (relatório de emprego). Os números vieram ambíguos, tipo aquele tempo no Rio que você não sabe se leva guarda-chuva ou óculos de sol. A criação de vagas foi menor do que o esperado, mas a taxa de desemprego melhorou.

A leitura do mercado foi a seguinte: a economia americana está perdendo força, sim, mas não vai "capotar". É o que os economistas chamam de "Soft Landing" (pouso suave). Eles estão conseguindo esfriar a economia para controlar a inflação sem causar uma recessão brutal.

Isso é ótimo para mercados emergentes como o Brasil. Se os EUA entrassem numa recessão forte, eles parariam de comprar do mundo todo, derrubando commodities e causando pânico. Como o cenário parece ser de desaceleração controlada, o apetite por risco (investir em países como o nosso) aumenta. O Real foi uma das moedas que mais se valorizou no mundo nessa toada, ganhando medalha de bronze no desempenho diário, só perdendo para o shekel de Israel e o rublo russo.

Agora, nem tudo são flores. Enquanto a economia tenta se ajustar, a geopolítica está parecendo final de campeonato com briga na arquibancada. O petróleo e o ouro dispararam. O barril do tipo Brent subiu mais de 3% e o Ouro passou de US$ 4.500 a onça-troy.

O motivo? Medo. Protestos no Irã e a situação precária da estrutura petrolífera na Venezuela estão colocando em risco o abastecimento de petróleo no curto prazo. E quando o mercado sente cheiro de pólvora ou escassez de energia, ele corre para a segurança.

O dólar ganhou força globalmente (exceto contra o Real e algumas outras, como vimos) porque, na hora do aperto, todo mundo quer a moeda mais forte do mundo no bolso. É o clássico movimento de aversão ao risco. Os investidores olham para o mapa mundi, veem confusão no Oriente Médio e instabilidade na América Latina, e pensam: "Vou comprar ouro que isso não perde valor".

Se o dólar de papel está forte, o dólar digital está voando. Dados mostram que as transações com "stablecoins" (criptomoedas pareadas ao dólar) bateram o recorde absurdo de US$ 33 trilhões em 2025. Para você ter uma ideia, isso é muito mais do que o PIB de vários países juntos.

Esse "boom" tem nome e sobrenome: regulação e Donald Trump. A aprovação de leis claras nos EUA (o tal "Genius Act") deu segurança jurídica para grandes empresas entrarem nesse jogo. O USDC (da Circle) e o USDT (da Tether) são os reis desse parquinho.

O interessante é a divisão: o USDC domina o mundo das finanças descentralizadas (DeFi), sendo usado como ficha de aposta rápida em robôs de investimento. Já o USDT virou o "dólar do povo" em países com inflação alta, usado para pagamentos do dia a dia e para guardar valor embaixo do colchão digital. Até a família Trump lançou sua própria stablecoin. O dinheiro está mudando de cara, e rápido.

Para fechar, uma novidade da nossa B3, a bolsa brasileira. A partir de março de 2026, vamos ter "hora extra" no pregão. A B3 vai ampliar o horário de negociação para contratos futuros de Bitcoin, Ethereum e Ouro.

A ideia é estender o funcionamento até às 18h30 numa primeira fase e, depois, até às 20h. O objetivo é simples: o mundo cripto não dorme, e as commodities (como o ouro) reagem a notícias do mundo todo o tempo inteiro. A nossa bolsa estava fechando cedo demais e perdendo volume para o exterior.

Com essa janela de 12 horas de operação, o investidor brasileiro vai ter mais flexibilidade para reagir. Se sair uma notícia bombástica no Japão às 19h, você não vai precisar esperar até as 9h da manhã do dia seguinte para proteger sua carteira ou fazer uma aposta.

Meus amigos, o resumo da ópera é o seguinte: 2026 começou com o pé na porta. Temos fraudes bilionárias nos lembrando que nem tudo que reluz é ouro, e temos o ouro de verdade batendo recordes porque o mundo está perigoso.

A economia americana tenta pousar o avião sem quebrar o trem de pouso, e isso está dando uma janela de oportunidade para o Brasil respirar, com o dólar caindo e o gringo voltando a fazer o "carry trade". Mas não se enganem: o mar parece calmo na superfície do câmbio, mas a correnteza por baixo (geopolítica e fiscal) é forte.

O segredo agora é não se deixar levar nem pela euforia de um dólar mais baixo, nem pelo pânico das manchetes policiais. É hora de ser técnico, frio e calculista, mas sem perder o bom humor, porque afinal, o Brasil não é para amadores.

Como diria o mestre Mário Henrique Simonsen, com aquela lucidez que faz falta nos dias de hoje:

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!