Café Matinal: 09/09/2026

O Supremo Tribunal Federal decidiu, por unanimidade, que o INSS continua responsável por definir o teto de juros do crédito consignado de aposentados e pensionistas. O julgamento virtual terminou em 28 de agosto e rejeitou a ação da Associação Brasileira de Bancos, que queria tirar esse poder do instituto. O consignado é o empréstimo com parcelas descontadas direto do benefício. Hoje a taxa máxima é de 1,85% ao mês no empréstimo pessoal.

Para o relator, ministro Kassio Nunes Marques, o consignado é um crédito de finalidade social, voltado a um público vulnerável, e por isso o controle cabe ao órgão previdenciário. Os bancos defendiam que a taxa fosse fixada pelo Conselho Monetário Nacional, o órgão técnico do sistema financeiro. A ABBC afirma que o teto atual está abaixo do custo dos bancos e que isso vem reduzindo a oferta do empréstimo.

O valor disponível no Sistema de Valores a Receber chegou a R$ 5,65 bilhões em julho, segundo o Banco Central. No mês anterior, o montante era de R$ 5,1 bilhões. O sistema reúne dinheiro que ficou parado em bancos, financeiras e administradoras de consórcio e nunca foi resgatado pelo dono. Só entre pessoas físicas são 23,57 milhões de beneficiários com algum valor a sacar.

O saldo é grande no total, mas pequeno no bolso de cada um. Quase 70% dos beneficiários têm até R$ 10 a receber, e valores acima de R$ 1.000 aparecem em uma fração pequena dos casos. Parte desses recursos esquecidos já teve os direitos repassados à União e foi usada para bancar descontos em programas de renegociação de dívidas, como o Desenrola.

A Anvisa aprovou nesta terça-feira (8) a entrada de dois genéricos de liraglutida no mercado brasileiro. Os remédios são produzidos pela farmacêutica EMS e serão vendidos para o tratamento de obesidade e de diabetes tipo 2. Eles têm como base dois medicamentos da própria empresa, que chegaram às farmácias no fim do ano passado. Na dosagem de 6 mg, a venda é feita em canetas de aplicação.

Por lei, um genérico precisa custar pelo menos 35% menos que o medicamento de referência, embora o preço das novas versões ainda não tenha sido divulgado. A liraglutida pertence à mesma classe da semaglutida, substâncias que ajudam a controlar o açúcar no sangue e aumentam a sensação de saciedade. A diferença é prática: a liraglutida costuma exigir aplicação diária, enquanto as concorrentes mais conhecidas são aplicadas uma vez por semana.

As grandes redes de varejo apertaram a concessão de crédito neste ano para se proteger do risco de calote dos consumidores. Seis varejistas de capital aberto somavam uma carteira de cerca de R$ 41 bilhões em financiamento ao consumidor no fim de junho. O crescimento foi de 3,4% em um ano, abaixo da inflação de 4,6% no mesmo período. Descontada a alta de preços, o crédito do setor encolheu.

O ponto de atenção está no tipo de atraso que mais cresce. O total de contas em atraso subiu 6,7% em um ano, enquanto os calotes mais antigos avançaram bem menos. Isso indica que o cliente paga a compra recém-feita e passa a atrasar as parcelas seguintes. Na Renner, por exemplo, os atrasos entre um e três meses cresceram quase 15% em valor.

O investidor de renda fixa está diante de uma dúvida prática antes da divulgação do IPCA, o índice oficial de inflação, na próxima sexta-feira (11). A prévia do indicador veio mais amena e as projeções do mercado voltaram a cair. Se o número cheio confirmar essa desaceleração, ganha força a hipótese de que a taxa básica de juros pode cair mais rápido do que se esperava.

A divergência entre os economistas não está no diagnóstico, e sim no que fazer com ele. Um lado defende alongar prazos e travar juro agora, porque títulos mais longos se valorizam quando as taxas futuras caem. O outro prefere ficar em papéis pós-fixados, que acompanham a Selic e podem ser vendidos a qualquer momento. O PIB fraco do segundo trimestre, com recuo no consumo das famílias, alimentou os dois argumentos.

O SoftBank vai se reunir com investidores em Nova York na próxima semana para medir o apetite por uma emissão de títulos de dívida de alto risco em dólares. O grupo japonês estuda captar entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões. Se sair nesse tamanho, seria uma das maiores emissões de dívida corporativa de grau especulativo já feitas. Os encontros ainda não estão ligados a uma oferta específica.

O motivo é a aposta bilionária da empresa em inteligência artificial. O grupo tomou um empréstimo-ponte de US$ 40 bilhões para bancar investimentos na OpenAI e agora quer trocar essa dívida de curto prazo por papéis de prazo mais longo. O problema é o custo: sua nota de crédito está abaixo do grau de investimento, o que obriga a empresa a pagar juros bem mais altos que as gigantes americanas de tecnologia.

O Bitcoin foi o pior investimento do primeiro semestre de 2026 entre os principais ativos acompanhados pelo investidor brasileiro. A criptomoeda recuou mais de 30% de janeiro a junho e passou a ser negociada abaixo de US$ 60 mil. No mesmo período, o Ibovespa subiu 7,5%. A queda não veio de um único episódio: o ativo encadeou três trimestres seguidos de perdas.

A virada veio da política monetária dos Estados Unidos. Com o temor de inflação de volta, as apostas em novos cortes de juros americanos perderam força e o capital saiu dos ativos de risco. Juro alto por mais tempo torna os títulos do governo americano mais atrativos e encarece manter um ativo que não paga rendimento. Parte do dinheiro institucional migrou para ações ligadas à inteligência artificial, com resgates relevantes nos fundos de Bitcoin.

O fio que costura a edição é o preço do dinheiro. Juro alto explica por que o varejo travou o crediário, por que o investidor hesita entre travar taxa e manter liquidez e por que uma empresa endividada como o SoftBank paga caro para financiar apostas de longo prazo. A decisão do Supremo sobre o consignado entra nessa conta ao definir quem calibra o custo do crédito dos aposentados. O próximo marcador chega na sexta-feira, com o IPCA cheio, que deve orientar as apostas sobre a Selic.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!