Café com seu dinheiro: 02/07/2026

A edição de hoje mostra uma economia atravessada por sinais simultâneos de pressão financeira, mudança de comportamento dos investidores e maior sensibilidade dos mercados a eventos regulatórios. O avanço recorde da inadimplência, a fuga de recursos do crédito privado e a reação negativa dos ativos brasileiros a sanções dos Estados Unidos compõem um quadro de cautela mais intensa.

Ao mesmo tempo, setores ligados a tecnologia, consumo e serviços mostram dinâmicas próprias, com movimentos fortes em Big Techs, inteligência artificial e vendas de bebidas durante os jogos da seleção brasileira. As notícias revelam como crédito, confiança, regulação e consumo continuam conectados, afetando decisões de bancos, empresas, investidores e consumidores.

A inadimplência média das operações de crédito subiu de 4,6% em abril para 4,7% em maio, segundo dados divulgados pelo Banco Central. Foi a maior taxa da série histórica iniciada em março de 2011. O movimento ocorreu no mesmo mês de lançamento do novo Desenrola Brasil, programa federal de renegociação de dívidas.

Entre as famílias, a inadimplência avançou de 5,5% para 5,6%, também no maior patamar histórico. Entre empresas, a taxa subiu de 3,1% para 3,24%, o maior percentual desde novembro de 2017. O problema apareceu com força em linhas mais caras, como o rotativo do cartão, cheque especial e crédito pessoal não consignado.

O novo Desenrola Brasil permite redução de até 90% no saldo devedor, usando o Fundo Garantidor de Operações como garantia. Ainda assim, o Banco Central explicou que parte das dívidas renegociadas pode estar fora da metodologia estatística usada para medir inadimplência. Isso significa que o programa pode atuar sobre dívidas mais amplas do que aquelas capturadas diretamente na taxa oficial.

A turbulência no crédito privado desde março reduziu o apetite por fundos do segmento e aumentou a busca por títulos bancários, como CDBs. Com mais investidores procurando segurança, o rendimento desses papéis ficou mais modesto em relação ao CDI. A rentabilidade mensal nominal dos CDBs saiu de 1,01% em janeiro para 0,72% em junho.

O relatório do BTG Pactual mostra que o estoque de CDBs chegou a R$ 2,9 trilhões em maio, com crescimento de 8% no ano. As Letras Financeiras somaram R$ 1 trilhão, alta de 6,7%. Já instrumentos como LCI, LCA e LIG ficaram estagnados em relação a dezembro, em R$ 1,2 trilhão.

A mudança de humor ocorreu após pedidos de recuperação extrajudicial de Raízen e GPA, além de dúvidas sobre o balanço da Aegea. Os fundos de crédito privado acumulam captação líquida negativa de R$ 85 bilhões no ano até 19 de junho, equivalente a 5,1% do patrimônio líquido. O cenário exige mais seletividade, pois a dispersão entre papéis tende a aumentar.

Os mercados domésticos pioraram após o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos impor sanções a dois cidadãos brasileiros e três empresas por supostas ligações com o PCC. Mesmo com melhora no cenário externo, o dólar e os juros futuros subiram às máximas do dia, enquanto o Ibovespa permaneceu em queda. O movimento indicou aumento dos prêmios de risco nos ativos locais.

Por volta de 12h25, o dólar era negociado a R$ 5,2114, em alta de 0,94%, depois de tocar R$ 5,2169. O Ibovespa caía 0,50%, aos 171.158 pontos, enquanto a taxa do DI para janeiro de 2031 subia de 14,16% para 14,31%. A piora aconteceu apesar de uma recuperação das bolsas em Nova York.

Ainda que as empresas afetadas tenham sido descritas como pouco relevantes, agentes do mercado passaram a enxergar a ação americana como um possível precedente. A preocupação não ficou limitada aos alvos diretos das sanções, mas ao aumento de incerteza para participantes do mercado brasileiro. Em um ambiente já desfavorável, a notícia adicionou pressão ao sentimento local.

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As Magnificent 7 perderam cerca de US$ 2,3 trilhões em valor de mercado em junho. O índice da CNBC que acompanha as sete maiores companhias de tecnologia caiu 10% no mês. O grupo inclui Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla.

A correção foi associada a um ambiente de juros mais altos por mais tempo, depois que um relatório de emprego dos Estados Unidos veio acima das expectativas. Com isso, diminuíram as apostas em cortes de juros pelo Federal Reserve. A Microsoft caiu 20% em junho, enquanto a Nvidia recuou cerca de 13%. Apple e Amazon tiveram queda próxima de 8%.

Ao mesmo tempo, o setor de semicondutores avançou com força, impulsionado pela demanda por equipamentos de inteligência artificial. O índice de semicondutores da Bolsa da Filadélfia disparou 82% no segundo trimestre e acumulava alta de 94% em 2026. A diferença mostra um mercado tecnológico mais seletivo, com investidores distinguindo empresas pressionadas por valuation daquelas ligadas diretamente à infraestrutura de IA.

A Anthropic informou que o Departamento de Comércio dos Estados Unidos suspendeu os controles de exportação sobre seus modelos avançados de inteligência artificial, Fable e Mythos. A decisão ocorreu menos de três semanas depois de a empresa receber ordem para restringir o acesso aos modelos por riscos à segurança nacional. A ordem inicial levou a companhia a desativar ambos os modelos para todos os usuários.

A preocupação das autoridades americanas envolvia o possível uso indevido de modelos avançados por inteligência militar na China, Rússia ou outros países de interesse. O Mythos 5, voltado para detectar vulnerabilidades de segurança cibernética, havia sido liberado parcialmente para organizações americanas consideradas confiáveis. Depois da adoção de novas salvaguardas, todos os controles foram suspensos.

A empresa afirmou que trabalha com Amazon, Microsoft, Google e parceiros do programa Glasswing para desenvolver padrões comuns contra jailbreaks de IA. A Anthropic reconheceu que pode ser impossível tornar qualquer modelo totalmente robusto contra esse tipo de violação. O governo americano, porém, manteve a possibilidade de reavaliar a decisão caso os compromissos não sejam cumpridos.

As vendas de bebidas cresceram em junho no varejo, em aplicativos de entrega e em bares, impulsionadas pelos jogos da seleção brasileira na Copa do Mundo. No iFood, o volume financeiro de bebidas subiu 99% no primeiro jogo, 127% no segundo e 193% no terceiro, contra a Escócia. O movimento foi mais forte conforme horário das partidas, desempenho da seleção e dia da semana.

A consultoria AGR avaliou que o torneio funcionou como catalisador temporário de tendências já existentes, especialmente compras de última hora. No Rappi Turbo, a demanda por bebidas cresceu 220% em comparação a um dia normal após a partida de 29 de junho. Na 99Compras, a categoria avançou mais de 60% na Grande São Paulo e em Goiânia.

O impacto também apareceu em minimercados, supermercados, bares e restaurantes. O Market4u registrou alta de 330% nas vendas de bebidas alcoólicas em 29 de junho, enquanto o Carrefour apontou crescimento de 10% a 12% em cervejas, refrigerantes e energéticos nos dias de jogos. Segundo o Itaú Unibanco, as vendas em bares cresceram 38,6% no dia do quarto jogo da seleção.

O Superior Tribunal de Justiça manteve na Justiça Estadual a investigação sobre o suposto furto de um bilhete premiado da Mega-Sena, avaliado em R$ 29 milhões, em uma lotérica de Sinop, no Mato Grosso. A decisão rejeitou o pedido da defesa de um casal denunciado pelo Ministério Público. O processo continuará sendo analisado pela Justiça mato-grossense.

A investigação aponta que uma funcionária da lotérica teria se apropriado de um comprovante vencedor guardado no cofre após um erro de impressão. Segundo o Ministério Público, ela retirou o bilhete depois da divulgação do resultado e, no dia seguinte, seu marido se apresentou como ganhador. A defesa alegava que o caso deveria tramitar na Justiça Federal, por envolver prêmio pago pela Caixa Econômica Federal.

O ministro do STJ entendeu que a suposta vítima do crime é a própria lotérica, não a Caixa. Por isso, a competência permanece na Justiça Estadual. O casal foi denunciado por furto qualificado mediante abuso de confiança, e a ação penal seguirá para analisar a denúncia sobre o bilhete cujo prêmio individual foi de R$ 29.058.128,28.

A edição de hoje mostra uma economia marcada por risco, seletividade e mudanças rápidas de comportamento. A inadimplência recorde pressiona o sistema de crédito, enquanto a tensão no crédito privado desloca investidores para alternativas bancárias de menor rendimento. Ao mesmo tempo, sanções dos Estados Unidos adicionam incerteza aos ativos brasileiros.

No exterior, a queda das Big Techs e o avanço dos semicondutores revelam que o mercado de tecnologia deixou de se mover como um bloco único. A suspensão dos controles sobre modelos da Anthropic também mostra como inovação e regulação passaram a caminhar juntas. No consumo, a Copa do Mundo funcionou como gatilho temporário para bares, delivery e varejo.

O ponto comum entre as notícias é a sensibilidade da economia a confiança, risco e timing. Crédito, tecnologia, mercado financeiro e consumo reagem rapidamente quando surgem novas informações. Acompanhar esses movimentos ajuda a entender não apenas os números do dia, mas os sinais que podem influenciar decisões de empresas, governos e famílias nas próximas semanas.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!