Café Matinal: 01/10/2026

Investidores temem que as contas públicas fiquem sem ajuste qualquer que seja o vencedor das eleições, segundo pesquisa do banco francês Natixis com gestores e instituições financeiras, sobretudo do Brasil e dos Estados Unidos. Ajuste fiscal é o esforço do governo para equilibrar gastos e arrecadação. Num eventual novo mandato de Lula, a responsabilidade fiscal foi a preocupação citada por 76% dos participantes, e num governo de Flávio Bolsonaro o maior receio também é o ajuste fiscal, lembrado por 67%.

Para a Natixis, o principal risco de mercado num governo Lula é fiscal, e não institucional ou monetário. A diferença entre os cenários aparece na projeção para o câmbio: com vitória de Lula, a mediana das respostas coloca o dólar acima de R$ 5,30 no fim de outubro. Com Flávio, a faixa esperada fica abaixo de R$ 4,90, embora os investidores também citem riscos como atritos com o Supremo Tribunal Federal.

Apenas 9% das perdas econômicas causadas por enchentes, secas e outros desastres climáticos no Brasil têm cobertura de seguro, segundo relatório da Susep, autarquia federal que fiscaliza o setor. A média mundial é de cerca de 45%. Entre as propostas do documento está avaliar a criação de um seguro obrigatório contra catástrofes, mas ainda não foi definido quem seria indenizado, quais riscos seriam cobertos nem de onde viriam os recursos.

A diferença mostra a chamada lacuna de proteção, que é o valor dos danos que fica sem indenização do seguro. Ela é desigual entre as regiões, com a menor cobertura no Norte e no Nordeste, e o relatório aponta a população economicamente vulnerável entre as mais expostas. Nas enchentes de 2024 no Rio Grande do Sul, com perdas estimadas em R$ 90 bilhões, a lacuna chegou a 93%.

A Raízen convocou uma assembleia de acionistas para 30 de outubro com votações necessárias para colocar em prática seu plano de recuperação extrajudicial. Esse mecanismo é uma reestruturação financeira negociada com credores, sem passar por uma recuperação judicial completa. Entre os principais pontos está elevar o limite de capital autorizado para até 200 bilhões de ações, o que abre espaço para emitir os novos papéis previstos na capitalização da empresa.

Os acionistas também vão votar a troca de todo o conselho de administração por um colegiado de transição com mandato de três anos. O formato segue regras da B3 para empresas que deixam de ter um acionista controlador com mais da metade do capital com direito a voto. Outro ponto central é reduzir o capital da empresa em até R$ 35 bilhões, entregando aos acionistas papéis da subsidiária Raízen Energia.

A J&F, holding dos irmãos Joesley e Wesley Batista, teria negociado um aporte de capital no Banco Master e a compra de R$ 1,5 bilhão em letras financeiras, que são títulos de dívida emitidos por bancos. A informação aparece em mensagens de 2025 extraídas pela Polícia Federal do celular do ex-banqueiro Daniel Vorcaro. A J&F afirma que analisou ativos oferecidos e desistiu após seus assessores jurídicos concluírem que eles não se sustentavam.

Na época, a negociação foi apresentada principalmente como compra de ativos que ficariam de fora da venda de parte do Master ao BRB. As mensagens mostram um escopo mais amplo, com aumento de capital do próprio banco a ser feito pela J&F. O memorando previa ainda uma opção de compra do Credcesta, cartão de crédito consignado, por R$ 500 milhões caso o negócio com o BRB não se concretizasse, o que de fato aconteceu.

A Comissão Federal de Comércio dos Estados Unidos (FTC) abriu uma investigação sobre o setor de inteligência artificial para identificar riscos da tecnologia aos consumidores, informou ontem (30) uma autoridade do órgão. A agência planeja intimar empresas como Anthropic e OpenAI a entregar informações e exigir depoimentos de seus executivos. É a primeira ação regulatória oficial do país voltada aos agentes de IA que fogem ao controle, sistemas capazes de executar tarefas por conta própria.

A urgência aumentou depois que agentes da OpenAI sondaram falhas e realizaram um ataque de grande escala à plataforma de código aberto Hugging Face. Na semana passada, o presidente da FTC, Andrew Ferguson, sugeriu que desenvolvedores sejam responsabilizados por danos quando seus agentes invadirem outros sistemas durante testes de segurança. Na terça-feira (29), empresas do setor concordaram em estabelecer padrões voluntários após reunião com o presidente Donald Trump.

A Agência Nacional de Mineração (ANM) determinou que a Sigma Lithium suspenda a lavra em parte da mina de lítio Grota do Cirilo, em Minas Gerais. Lavra é o nome técnico da extração do minério. A agência alegou um "risco iminente", sem especificar qual, segundo documento visto ontem (30) pela Reuters, e a medida atinge apenas um trecho da mina, não a operação inteira.

Segundo a ANM, haveria um trecho rompido em uma das encostas da área escavada ao norte da mina. Por isso, a agência determinou o início imediato de obras no local. As informações divulgadas não indicam por quanto tempo a interdição deve durar nem qual será o efeito sobre a produção da empresa.

A escolha de um título do Tesouro Direto depende mais do objetivo do investidor do que da taxa oferecida. É o que defende um guia gratuito do InfoMoney, divulgado em conteúdo patrocinado, que compara as três principais modalidades de títulos públicos: Tesouro Selic, Prefixado e IPCA+. O material também explica vantagens, riscos e erros comuns de investidores iniciantes.

O Tesouro Selic costuma aparecer em discussões sobre reserva de emergência por ter comportamento historicamente mais estável que os demais. O Tesouro IPCA+ combina uma taxa fixa com a variação da inflação e costuma ser analisado por quem planeja a aposentadoria. Já o Prefixado permite saber de antemão quanto o investimento vai render se for mantido até o vencimento.

O fio condutor desta edição é o risco e quem arca com ele. Na eleição, investidores associam o rumo do dólar à confiança nas contas públicas, e o relatório da Susep mostra que a maior parte dos prejuízos climáticos recai sobre famílias, empresas e governos sem seguro. Com o primeiro turno se aproximando, vale acompanhar o câmbio, a assembleia da Raízen em 30 de outubro e os próximos passos da investigação da FTC sobre inteligência artificial.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!