Café Matinal: 20/07/2026

A edição de hoje é marcada pela pressão sobre preços e pela reorganização de grandes empresas. A retomada da guerra entre Estados Unidos e Irã reacende o risco de alta do petróleo, enquanto o Brasil registra recorde de importações baratas após a isenção da MP das blusinhas. No campo corporativo, big techs ampliam a produção de chips próprios, o Citigroup avança em sua reformulação e movimentos relevantes aparecem em aviação, saúde e pagamentos digitais.

A retomada dos combates entre Estados Unidos e Irã voltou a pressionar os mercados globais de petróleo. Ontem, o barril do tipo WTI subia mais de 3%, para US$ 84, e o Brent avançava 3,2%, para mais de US$ 90. O diretor da Agência Internacional de Energia, Fatih Birol, alertou que um novo fechamento do Estreito de Ormuz pode trazer dificuldades ao abastecimento mundial.

O risco é maior agora porque as reservas globais de oferta estão perigosamente esgotadas. Somam-se a escassez de combustíveis refinados e a queda das exportações da Rússia, afetadas pelo bombardeio de refinarias pela Ucrânia. Preços mais altos podem frustrar a promessa de Trump de reduzir o custo de vida e pressionar bancos centrais a elevar os juros contra a inflação.

O Brasil registrou recorde de R$ 2,6 bilhões em compras internacionais pelo programa Remessa Conforme em junho, o maior valor da história do programa. Foram 27,4 milhões de unidades no mês, alta de 116% sobre junho de 2025. O salto veio após o governo zerar, em maio, o imposto de importação sobre compras de até US$ 50 pela Medida Provisória nº 1.357.

Entidades do varejo criticam a medida e apontam motivação eleitoral, cinco meses antes das eleições. Em maio, mês da MP, o país cortou quase 70 mil vagas no varejo, sendo 43 mil em vestuário, calçados e acessórios. As ações de C&A e Renner recuaram na sexta-feira, após relatórios de BTG Pactual e Citi sobre os riscos ao setor.

Mais empresas estão investindo em chips próprios para reduzir a dependência de fornecedores de GPUs e cortar custos. A Meta começará em setembro a fabricar novos chips de IA apelidados de Iris, e a chinesa DeepSeek busca parceiros de manufatura. A alemã Bosch anunciou a produção de chips de carboneto de silício na Califórnia, com incentivos do governo americano.

A estratégia, já adotada por Google e Amazon, busca eficiência em tarefas previsíveis e novas fontes de receita. Analistas avaliam que a Nvidia pode perder participação e poder de preço no futuro, mas mantém margem bruta de 75%. A escassez de chips de memória deve manter a inflação desses componentes até meados de 2027 e derrubou 25,2% das ações da IBM.

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O Citigroup concluiu uma ampla reformulação sob o comando da CEO Jane Fraser, que vendeu ativos e eliminou dezenas de milhares de empregos. O banco lucrou US$ 5,83 bilhões no segundo trimestre, alta de 45% em um ano, e a receita subiu 14%, para US$ 24,77 bilhões. As ações recuperaram o valor de mercado que não alcançavam desde antes da crise de 2008.

Fraser simplificou a estrutura, vendeu fatia de 49% no mexicano Banamex e concentrou recursos em gestão de fortunas na Ásia e no Oriente Médio. A meta de rentabilidade de 14% a 15% ainda fica abaixo dos 20% do J.P. Morgan em 2025. Contratações polêmicas e a aproximação com o governo Trump geram desconforto interno e uma disputa judicial.

A Abra, holding que controla a Gol, está próxima de encomendar jatos E2 da Embraer, segundo fontes. O pedido pode chegar a 20 aeronaves e ser anunciado na próxima semana, durante o Farnborough International Airshow. Os aviões poderão ser distribuídos entre as companhias do grupo, que também inclui a colombiana Avianca.

A família E2 faz parte dos jatos de corredor único da Embraer, com capacidade para até 146 passageiros. Um novo pedido reforça a carteira da fabricante brasileira em uma das principais feiras de aviação do mundo. Abra, Gol e Embraer não comentaram.

A gestora IG4 apresentou proposta para liderar a reestruturação da Oncoclínicas, rede de tratamento de câncer. A oferta prevê a subscrição de debêntures conversíveis em ações de R$ 500 milhões e busca o cocontrole, com pelo menos 50% mais uma ação. Na sexta-feira, a americana Centaurus reduziu sua fatia de 14,76% para 9,91% e deixou de ser a maior acionista.

A disputa ocorre em meio a uma OPA avaliada em R$ 6 bilhões, quase sete vezes o valor de mercado da companhia. O plano da IG4 inclui aprovar a recuperação extrajudicial, que já tem adesão de 37% do passivo de R$ 5,1 bilhões, e injetar recursos para normalizar o fornecimento de medicamentos. A empresa pede ainda 60 dias de exclusividade para fazer a auditoria.

A AZ-COM Maruwa Holdings, uma das principais empresas de logística do Japão, vai usar a stablecoin JPYC, atrelada ao iene, para pagar cerca de 2,3 mil parceiros. Entre eles estão caminhoneiros autônomos que recebem taxas de terceirização e salários. A iniciativa deve ser o primeiro uso corporativo em larga escala da JPYC no país.

Stablecoins são ativos digitais que mantêm valor de um para um com uma moeda tradicional, como o iene. A JPYC pode ser convertida em dinheiro na hora e não cobra tarifas de transferência, o que acelera pagamentos a pequenos negócios com dificuldades de caixa. A empresa avalia investir pouco mais de 1 bilhão de ienes, cerca de US$ 6,16 milhões, na emissora.

O fio que conecta a edição é a pressão sobre custos e a busca das empresas por eficiência. A guerra no Oriente Médio ameaça os preços da energia, enquanto o Brasil discute o efeito da isenção de importados sobre o varejo e o emprego, e o setor de tecnologia acelera a produção de chips próprios. Movimentos em bancos, aviação, saúde e pagamentos completam um dia de reposicionamento corporativo, com destaque para o Estreito de Ormuz e o futuro da MP das blusinhas nas próximas semanas.

Até mais. Espero-te aqui denovo as amanhã as 06:00 em ponto. Obrigado pela atenção e um bom dia caro leitor!